Après une ouverture en fanfare, l'indice parisien a peu à peu marqué le pas tout au long de la séance. Ce mouvement s'est accéléré en fin d'après-midi suite à la publication de statistiques américaines inférieures aux attentes. L'inquiétude reste donc de mise et malgré une cinquième hausse consécutive, les différentes places européennes pourraient toutefois à nouveau marquer le pas aujourd'hui. Le repli du Nasdaq en clôture milite dans ce sens et le Cac 40 devrait retourner sous la barre des 5500 points. Graphiquement, après avoir ouvert en nette hausse, l'indice a finalement comblé son gap en revenant non loin du seuil psychologique des 5500 points. Ce mouvement baissier pourrait eprdurer ce vendredi avec la zone des 5450 points comme premier objectif. Dans ce contexte, Tradingsat.com émet un avis négatif pour la séance à venir. Un retour du Cac 40 au-dessus des 5577 points pourrait toutefois relancer un mouvement haussier à court terme. Au niveau macro-économique, on surveillera le PMI manufacturier de la Zone Euro à 10h00, avant de se tourner du côté des Etats-Unis pour observer les commandes de biens durables à 14h30, suivi des ventes de logements neufs à 16h00.

Le projet de rachat de la chaîne de supermarchés bio Wild Oats par son concurrent Whole Foods Market a obtenu une nouvelle décision de justice en sa faveur. L'opération devrait avoir lieu, en dépit...

Suite à la crise du subprime des têtes risquent de tomber. La démission du directeur de la branche CDO de Barclays Capital ne pourrait être que le premier d'une série de départs....

Et si la crise des « Subprime » n'était pas encore finie ? L'indécision des opérateurs étant encore perceptible, le Cac 40 pourrait après le rebond initié ces derniers jours, connaître une nouvelle vague de baisse. Pour protéger son portefeuille contre ce risque, nous recommandons de se positionner sur un put warrant. Graphiquement, le récent rebond a permis au Cac 40 de rallier une ligne de résistance (tracée en noir) située sous 5600 points. L'échec au franchissement de ce niveau a provoqué l'amorce d'un repli qui pourrait perdurer ces prochains jours. En effet, en dessous de cette zone, un retour vers la zone des 5400 points n'est pas à exclure. On notera que l'éventuelle rupture de ce seuil pivot libérerait l'amorce d'une nouvelle phase d'accélération baissière avec les plus bas annuels enregistrés sous 5220 points en ligne de mire. Dans ce contexte, les investisseurs actifs pourront se positionner sur un put warrant Cac 40 comme le 1019H qui cote actuellement 0.28 euro. Ils commenceront à prendre leurs bénéfices lorsque l'indice s'approchera des 5400 points ou limiteront les pertes en vendant le warrant en cas de franchissement à la hausse des 5600 points.

Selon les informations du Figaro, Air France - KLM versera en moyenne 1 500 euros aux pilotes et 1 100 euros aux autres au mois d'octobre, au titre de l'intéressement pour l'exercice 2006-2007. Toutefois, les négociations programmées en octobre sur l'accord triennal d'intéressement (2008-2010) d'Air France – KLM vont vraisemblablement buter sur la question de la proportionnalité. D'un côté, rapporte le Figaro, les syndicats de pilotes d'Air France souhaitent que l'intéressement soit proportionnel aux salaires. Mais de l'autre, les catégories moins bien payées veulent plus d'égalité. Pour sa part, la direction de la compagnie aérienne a annoncé hier qu'elle proposera davantage de proportionnalité tout en maintenant un socle minimum pour les bas salaires, rapportent Les Echos.

UBS a abaissé vendredi son objectif de cours sur Carrefour de 58 euros à 54 euros. Le broker suisse maintient toutefois sa recommandation "Neutre" sur l'action du groupe de distribution.

Renforcez. L'action cote 2,51 euros.

L'Euro a continué de progresser face au Dollar et teste actuellement les 1.36. Dans l'attente des stats américaines attendues cet après-midi (les commandes de biens durables à 14h30 puis les ventes de logements neufs à 16h00), la devise européenne pourrait poursuivre son ascension en direction des 1.3620. Ensuite, il est probable que des prises de bénéfices génèrent une correction. Graphiquement, l'Euro devrait être en mesure de rallier les 1.3610 correspondant à la ligne de résistance d'un canal haussier de court terme (tracé en noir sur le graphique en données horaires) puis les 1.3620 correspondant à la moyenne mobile à 20 jours. Le possible échec au franchissement de cette zone pourrait alors engendrer l'amorce d'un repli qui ramènerait l'Euro en direction des 1.3550 soit le bas du canal haussier. Dans ce contexte, les investisseurs les plus actifs tenteront d'initier des ventes à découvert lorsque la devise européenne s'approchera des 1.3620. Ils viseront alors un retour vers 1.3550 et fixeront leur stop de protection au-dessus des 1.3640.

L'avenir des groupes européens d'énergie sous leur forme actuelle combinant production, transport et distribution d'électricité et de gaz semble en danger. Bruxelles se prépare en effet à déposer le 19 septembre un projet de scission des activités des grands groupes tels qu'EDF, RWE, Enel, E.ON et Gaz de France, rapporte vendredi le Figaro. Si dans certains pays de l'Union Européenne, les activités de production d'électricité ou de production de gaz sont déjà complètement séparées des activités de distribution et de transport énergétiques, il n'en est pas de même partout. La France et l'Allemagne en particulier, sont farouchement opposées à ce projet de séparation patrimoniale entre producteurs et réseaux de transport d'énergie, qui menace l'hégémonie de leur champions nationaux, EDF et E.On en tête. D'après les informations du journal allemand Handelsblatt, qui s'est procuré une copie du projet de la Commission Européenne, Bruxelles estime que de deux choses l'une. Soit les groupes d'énergie verticalement intégrés vendent leur réseau de transport à un investisseur indépendant, soit ils en conservent la propriété en confiant sa gestion à un tiers indépendant.

Vivendi doit publier vendredi prochain 31 août 2007 les résultats de son premier semestre 2007. Dans cette attente, Exane BNP Paribas maintient son opinion Neutre" et son objectif de cours de 33.5 euros sur le titre, apprend-on de source de marché. Le broker attend une solide progression de 9% de l'EBITA semestriel de Vivendi, à 2.56 Milliards d'euros, un résultat net (part du groupe) de 1.8 Milliard d'euros et un résultat net ajusté (part du groupe) en croissance de 16% à 1.6 Milliard d'euros. Selon Exane, Vivendi devrait réitérer sa prévision d'un bénéfice net ajusté (part du groupe) d'au moins 2.7 Millliards d'euros 2007 pour l'ensemble de l'exercice.